Panda 30g Ag.
říjen 2021

V roce 2021 byla cena zlata ovlivněna několika klíčovými ekonomickými událostmi a faktory, které se promítly do vývoje globálních finančních trhů. Jednou z nejvýznamnějších událostí byl pokračující dopad pandemie COVID-19 na světovou ekonomiku. Pandemie způsobila rozsáhlé ekonomické uzavírky a následné vládní stimuly a uvolňování měnové politiky, což vedlo k nejistotě na trzích a ke zvýšenému zájmu investorů o bezpečná aktiva, mezi která tradičně patří zlato. Zlato tak v průběhu roku zaznamenalo růst poptávky, zejména v obdobích, kdy pandemická situace eskalovala.

Dalším významným faktorem bylo postupné oživení globální ekonomiky po pandemii, které bylo doprovázeno inflací. Vzhledem k tomu, že inflace má tendenci snižovat kupní sílu měny, investoři hledali ochranu proti rostoucím cenám a právě zlato je vnímáno jako uchovatel hodnoty během inflačních období. Nárůst inflace ve Spojených státech i dalších vyspělých ekonomikách měl tedy přímý vliv na zvýšený zájem o investice do zlata, což ovlivnilo jeho cenu.

Zároveň hrály důležitou roli centrální banky, zejména Federální rezervní systém (Fed) v USA. Fed se po celý rok snažil udržovat nízké úrokové sazby a pokračoval ve své politice kvantitativního uvolňování, aby podpořil ekonomiku. Nízké úrokové sazby jsou pro zlato pozitivní zprávou, protože snižují příležitostné náklady držení tohoto neúročného aktiva. Nicméně v druhé polovině roku začala sílit očekávání, že Fed začne postupně zpřísňovat svou měnovou politiku a zvyšovat sazby, což vyvolalo obavy z poklesu ceny zlata, jelikož vyšší úrokové sazby mohou učinit zlato méně atraktivním ve srovnání s jinými aktivy, která generují výnos.

Další významnou ekonomickou událostí byla narůstající nervozita kolem dluhového stropu Spojených států. Politická nejistota ohledně schopnosti americké vlády plnit své finanční závazky vedla k většímu zájmu o bezpečné přístavy, což zvýšilo cenu zlata během krizových okamžiků. Podobně napětí na geopolitické scéně, zejména v souvislosti s konflikty na Blízkém východě a obavami z rostoucího vlivu Číny, také přispělo k poptávce po zlatě jako bezpečném aktivu.

Na cenu zlata měly vliv i pohyby na měnových trzích, zejména vývoj amerického dolaru. Vztah mezi dolarem a zlatem je tradičně inverzní – když dolar oslabuje, cena zlata má tendenci růst, a naopak. V průběhu roku 2021 dolar procházel obdobími oslabení, což mělo za následek růst ceny zlata, ale jeho posílení na konci roku částečně korigovalo předchozí nárůsty.

Celkově lze říci, že rok 2021 byl pro zlato obdobím volatility, kdy se cena pohybovala pod vlivem kombinace faktorů, včetně pandemie, inflačních tlaků, měnové politiky centrálních bank a geopolitických nejistot. Tyto události společně utvářely pohyb ceny zlata a způsobily, že se jeho role jako uchovatele hodnoty i bezpečného přístavu stala opět významnou na globálních trzích.